那些不靠谱的“IPO辅导”
时间:2019-09-19 05:32 来源:转载 作者:网络
本文摘要:如果要分辨“IPO概念股”的真伪,就要识别那些不靠谱的“IPO辅导”。三胖哥也看过不少新三板的“IPO概念股”,各种套路层出不穷,防止踩雷,你必须看清以下路数

如果要分辨“IPO概念股”的真伪,就要识别那些不靠谱的“IPO辅导”。三胖哥也看过不少新三板的“IPO概念股”,各种套路层出不穷,防止踩雷,你必须看清以下路数。

如果要分辨“IPO概念股”的真伪,就要识别那些不靠谱的“IPO辅导”。三胖哥也看过不少新三板的“IPO概念股”,各种套路层出不穷,防止踩雷,你必须看清以下路数。

如果你依旧认为“集邮策略”,是目前新三板市场最主要的投资方向,那就一定要清晰辨别“IPO概念股”的真伪。

但从财务数据上看,大把的公司符合IPO的最低要求,但其是否有瑕疵、有无上市意愿、有无券商愿意为其保荐,都是个问题。所以,在新三板上,很多投资者会认准一点,公告辅导备案。

根据Choice数据终端的统计,2016年至今,已有534家新三板公司先后发布过《上市辅导备案的提示性公告》,但这其中,最终成功申报的,却仅有111家公司出现在了证监会的IPO排队审核名单里。也就是说,从向当地证监局辅导备案,到向证监会提交申报材料,成功率只有20%!

那么,如果要分辨“IPO概念股”的真伪,就要识别那些不靠谱的“IPO辅导”。三胖哥也看过不少新三板的“IPO概念股”,各种套路层出不穷,防止踩雷,你必须看清以下路数。

1、辅导时间过长

众所周知,辅导备案是一家公司IPO的必经流程,一般而言,与保荐机构签订辅导协议后,保荐机构会对发行人及其董监高、主要股东进行财务、法律、规范性等方面的辅导,之后向当地证监局报送辅导工作备案报告,等待证监局验收通过。

可以说,辅导,是企业IPO整个过程中重要的环节,只要验收通过才能向证监会报送材料。辅导的通常时间在1年左右。由于新三板公司在挂牌时已经过规范,可在一定程度上缩短时间。三胖哥对目前排队在审的145家新三板公司的辅导时间做了统计,从公告辅导备案,到上报IPO材料,平均需要211天。

举例来说,本周一公告《首次公开发行股票并上市的申请获得中国证监会受理》的锐新昌(430142.OC),是在今年2月8日向天津证监局申请辅导备案。到正式申报,耗时7个月。

当然,也有个别公司由于自身原因,拖长了辅导的时间,比如本周另外一家被受理的公司,通宝光电(833137.OC)。去年6月23日,便公告接受招商证券辅导的信息,因随后又进行了一轮融资,直到今年3月16日才完成,不得以将申报基准日调整为了今年3月31日,整个辅导过程长达442天。

整体而言,所有在审公司中,辅导时间超过400天的屈指可数,所以,如果公告了辅导信息后超过1年,那么很可能是存在某种问题导致暂时无法申报。

534家公告辅导备案的新三板公司中,有超过100家已经辅导了超过1年,如果买了这些股票,要当心。具体名单不在此公布,感兴趣的小伙伴可以后台留言。

2、利润过低或下滑严重

本周三,一场创业板的发审会被载入史册,3家上会全部被否。关于IPO的“隐形利润红线”,一直众说纷纭,但现在来看,如果没有3000万以上的净利润,除非其他方面表现突出,否则很难过关。所以,如果有些公司每年连1000万净利润都不到,却告诉你他已经去辅导,那十有八九是不靠谱的。

还有更加夸张的,不仅利润过低,还连年亏损,甚至被ST。这样的辅导,似乎更像是个玩笑。比如温迪数字(831975.OC),去年5月31日公告接受东海证券辅导,可就在前一年,这家公司的净利润还是-878.37万,2016年更是亏损高达4135.43万元,直接被ST。

类似的还有白兔湖(430738.OC),这家汽车零部件公司2015年还有超过4000万净利润,2016年6月公告辅导,可当年,便来了个“业绩大变脸”,直接亏损2711万。今年3月,公司还成功地完成了一次“Pre-IPO”融资,募集资金2688万,32名自然人不幸踩雷。

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现在回过头来看,白兔湖的这次辅导,是否只是为其后续融资做个“铺垫”呢?

连续两年净利润(扣非后孰低)不足1000万,今年中报不足500万的“IPO概念股”并不多,在此三胖哥列个表,各位投资者如果遇到过这些公司,记得多加小心。

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还有些公司,本来业绩不错,但由于各种原因,下滑严重,短期内估计也跟IPO无缘了。比如7月底刚刚上报辅导的科列技术(832432.OC),去年年报还有2878.51万净利润,今年中报却仅有355.79万,同比下滑88.36%。还有威科姆(831601.OC),3月刚公告辅导备案,半年报就出现业绩下滑,营业收入8758万,同比下滑52.44%,净利润由盈转亏,亏损1272万,股价也在今年暴跌超30%,估计IPO也是件遥远的事了。

3、辅导期间更换中介机构

如果一家公司IPO进展顺利,券商、会计师、律所等中介机构不会随意更换,但意外的是,也有不少新三板公司会选择更换自己的中介机构。

据三胖哥不完全统计,有超过20家新三板公司曾在辅导期间更换过保荐机构。比如利策科技(832547.OC),今年2月,与西部证券签署了辅导协议,可6个月后,又终止上市辅导,选择长江证券作为保荐机构,更加令人意外的是,会计师事务所也由原来的立信更换为了天健。

在辅导期间更换保荐机构的,还有树业环保、舒华股份、千叶珠宝、三力制药、冠新软件等多家新三板知名公司。

所以,当一家准备IPO的公司,突然间宣布更换了中介机构,或许暗藏玄机。

4、辅导后引入三类股东

对于“三类股东”,准备IPO的新三板公司一定是闻风丧胆。目前,官方尚未发布文件,拟IPO企业是否要清理三类股东是一个暧昧地带,但对于真正下决定冲击IPO的企业,为保险起见,在申报前往往会跟清理资管产品类股东断绝关系。而处于观望状态或纯粹做样子的企业对待三类股东,往往比较暧昧。

更夸张的是,在公告辅导后,不仅不努力清理三类股东,还通过增发引入了资管计划、契约型基金。

紫竹慧(834243.OC)于去年6月公告辅导备案,5个月后完成定增,融资1.16亿,这其中就包含了“太平洋证券红珊瑚先机1号集合资产管理计划”这个典型的三类股东。类似的案例还有山大地纬(831688.OC),在辅导一年后完成了2.4亿定增,发行对象中包括“深圳鼎锋明道资产管理有限公司-鼎锋明道新三板汇瑞基金”这家疑似契约型基金。

通向成功上市的道路是唯一的,也是曲折的,但新三板上的各种不靠谱的“IPO辅导”却层出不穷。所以,集邮党们一定要擦亮眼睛,识别真正的IPO。

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孙姗姗

张倩